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谈及质押风险形成原因，《报告》认为，主要由市场价格波动、股东持股高比例质押、出资方风控调整不及时等因素助推而成。由于股票价格大幅波动，导致相当数量的股票质押回购合约跌破约定的履约保障比例，股东补充担保不及时或未及时购回产生违约。2018年违约处置的金额较2017年增加105亿元。第二是部分出资方在质押股票流动性发生变化时，未及时加强风控。

今年618，让人惊讶的是下沉市场的购买力。一个最直观的现象则是，在天猫、京东、拼多多、苏宁等平台，以往在拼多多上司空见惯的农产品，如今在天猫等平台也能卖到“爆”。以往在天猫、京东才能放心购买的“高级货”，在拼多多则销量猛增。更有数据显示，618当天在拼多多上线的一款售价6.58万元的奇瑞汽车，仅999元的意向金在8个小时之内就支付逾70万元。

并且，今年上半年普遍受到定开型产品和指数型债基青睐的利率债，在今年3季度出现下滑。新增债基持有国债和政策性金融债的比例回落至年内新低，侧面反映出利率债波动加大，配置天平有逐步向信用债倾斜的迹象。2）债基存量扩张迅猛还能持续多久？2018年以来，“债牛”保驾护航驱动下，债基存量规模已经突破3万亿大关。股基和混基虽有增长，但表现平平；货基遭受“类货币增强型”债基的替代以及新增停滞的双重夹击，存量降至7.5万亿。

除了占用流动资金外，不断攀升的应收账款还会增加企业的坏账风险。半年报中公司进行风险分析时就明确提示了应收账款发生坏账的风险。根据财报，上半年公司发生的坏账损失约52.99万，金额约是上年同期的7.29倍，一定程度上增加了公司净利润的负担。另外值得注意的是公司的商誉。

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事实上，共享的方式从某种意义上也是刺激奢侈品消费和拓展品牌业务的曲线手段。比如章子怡投资的奢饰品租赁平台星洞，根据媒体报道，其用户40%以上是奢侈品的重度用户，年奢侈品消费额在20W以上，而月收入在1W-2W的白领工薪占比约25%。因此，奢侈品共享在某种意义上虽是消费降级，但买单的往往依旧的同一批人。